在Computex大会上，英伟达的Keynote演讲强调了构建开放互联的生态系统，并致力于加速端侧人工智能技术的应用部署。
黄仁勋在5月19日的Computex 2025大会上进行了主题演讲，我们认为其对行业的启示包括：首先，新推出的NVlink Fusion技术能够与第三方CPU以及AI芯片实现集成，或许能够吸引到大型云计算厂商的客户，这预示着互联行业开放生态的兴起；其次，DGX Spark/Station以及RTX PRO服务器的推出，可能表明AI的需求正逐渐从个人开发者转向企业级客户；最后，黄仁勋强调了通过AI基础设施的构建来引领由AI工厂推动的工业革命。此外，在区域布局方面，英伟达宣布将携手鸿海集团以及中国台湾地区展开合作，共同打造一台装备有1万颗Blackwell芯片的人工智能超级计算机；同时，公司计划将中国台湾地区的总部迁移至北投士林科技园区。
英伟达作为AI Tokens领域的基础设施构建者，正引领着由AI Factory推动的工业变革潮流。
黄仁勋着重指出，AI Factory这一“智能工厂”负责生产AI Tokens，涵盖了从数据预处理、基础模型训练、优化调整直至推理部署的整个AI生产流程。AI Tokens是企业或组织通过训练得到的AI模型，在推理服务中能够持续创造价值。AI工厂迅速崛起，成为关键的基础设施。我们坚信，掌握更高效的AI工厂，即意味着掌握了未来的“数字生产力”。这标志着AI驱动的又一次重大生产力变革。因此，我们建议关注那些先行建设AI工厂的相关企业。英伟达公布，将携手鸿海、台积电等企业，于我国台湾地区共建人工智能基础设施。其中，鸿海集团将通过其子公司Big Innovation担任英伟达的云服务合作伙伴。该AI工厂将装备有10000台Blackwell GPU（型号为GB300 NVL72）。
NVlink Fusion能够与各类第三方CPU以及AI芯片实现兼容，共同构建一个开放的生态系统。
英伟达正式发布了NVlink Fusion平台，这一平台使得用户能够将非自家的CPU以及AI芯片与英伟达的GPU和网络设备无缝结合，形成机架级别的整体解决方案。目前，包括联发科、高通、Marvell、Alchip、Astera Labs、Synopsys、Cadence和富士通在内的多家企业，已经对外宣布了它们将加入这一合作项目。我们相信，英伟达借助NVlink Fusion技术，正从全面解决方案向开放生态系统转变，这或许预示着，在ASIC芯片的激烈竞争中，它希冀通过吸引除GPU之外的其他产品用户（例如大型云计算服务商），来扩大在数据中心市场的占有率，并加强其在互联技术领域的防御优势。
个人领域推出DGX Spark与DGX Station，企业领域则发布了RTX PRO Server。
英伟达近期发布了两款个人版产品：DGX Spark和DGX Station。DGX Spark计划在25年7月上市，搭载GB10 Grace Blackwell芯片和第五代Tensor Cores，具备1 Petaflop的AI计算能力以及128GB的统一内存，同时支持模型向云端或数据中心基础设施的无缝迁移；DGX Station则计划在年内上市，配备GB300 Grace Blackwell桌面芯片，提供高达20 Petaflop的AI计算能力和784GB的统一内存，内置NVIDIA ConnectX-8网卡，网速可达800Gb/s，既可作为独立桌面供个人用户本地使用，也可作为按需或集中式的计算节点，服务于多个用户。企业端推出了新型RTX PRO服务器，该服务器可搭载多达八块RTX PRO 6000 Blackwell GPU，同时配备BlueField-3 DPUs以及内置PCIe Gen 6交换机的NVIDIA ConnectX-8 SuperNICs。这一产品将Blackwell架构的应用范围扩展至企业级数据中心的工作负载中，Cadence、鸿海和礼来等知名企业已计划采用基于RTX PRO的企业级AI工厂。
人形机器人开源模型Isaac GR00T N1.5更新
在物理人工智能领域，英伟达推出了针对人形机器人推理功能的开源平台Isaac GR00T N1.5版本。黄仁勋在演讲中向观众展示了Isaac GR00T-Dreams的蓝图设计，这一设计能够辅助生成模拟的运动数据，进而用于机器人的训练过程。开发者能够对Cosmos Predict世界基础模型（WFMs）进行后续训练，接着运用GR00T-Dreams技术制作出机器人在新情境下执行新任务的动态视频，并从中提取动作特征以供训练使用。与3月份在GTC大会上推出的GR00T-Mimic项目不同，该项目主要借助Omniverse和Cosmos技术来提升现有数据的质量，而GR00T-Dreams则主要依赖Cosmos技术来创造全新的数据集。在Agentic AI领域，AI-Q Blueprint具备与企业数据代理系统相连并执行推理的能力，同时，借助NeMo Retriever，能够将英伟达GPU上的数据提取与检索效率提升至原来的15倍。
风险提示：中美之间的贸易冲突持续存在，人工智能技术的发展未能达到预期水平，行业内部竞争态势愈发激烈。
风险提示
中美之间的贸易冲突。鉴于中美两国在人工智能领域的发展处于领先地位，两国本土的众多企业正积极布局AI相关技术和产品，致力于AIGC、LLM等前沿技术的实际应用推广。然而，若中美两国在贸易上发生摩擦，这可能会对AI产业的发展造成阻碍。
AI技术的实际应用和进展未能达到预期目标。自从GPT成功落地并实现应用后，众多科技巨头纷纷加速并增强在AIGC领域的布局。鉴于人工智能技术属于前沿科技，其研发过程需要投入大量的初期研发成本和较长的研发时间，因此，AI技术的后续落地可能会受到企业投资、宏观经济状况、政策导向以及公众舆论等多重因素的影响，导致研发进展未能达到原先的预期。
行业竞争态势严峻。在AI领域，尚未建立起一个相对稳固的竞争框架，竞争态势同样激烈。如果未来市场竞争持续加剧，一些企业可能因为未能及时推出相关产品或技术研发进度未达预期，将可能受到激烈竞争的冲击，进而引发市场淘汰。
相关研报
报告指出，在2025年5月20日的Computex活动中，英伟达展示了其开放互联的生态系统以及端侧人工智能技术的部署情况，这些举措正推动人工智能生产力的革新。
何翩翩，担任分析师一职，编号S0570523020002，所属部门为ASI353。
黄乐平，分析师，编号S0570521050001，所属机构为AUZ066。
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