3 月 1 日有消息称，日本瑞穗证券近日发布了最新报告。该报告称，依据行业新闻以及瑞穗证券位于华盛顿的小组所进行的调查，美国特朗普政府有可能会推出新的针对对华 AI 芯片的出口管制举措。
瑞穗证券称，其美国政府事务负责人近期察觉到，美国商务部（DoC）有相关提名，其中包含助理部长 Landon Heid 以及工业和安全局（BIS）副部长 Jeffrey Kessler。瑞穗证券觉得，他们的被任命或许会致使：
全面禁止所有的 AI 芯片进入中国，这其中受到影响的包括英伟达的 H20 和 B20 以及一些传统芯片，这些传统芯片的制程为 28nm 及以上。
2、有针对性地暂停出口许可证。
瑞穗证券觉得，这会对英伟达 2026 财年的营收产生影响，大概在 40 到 60 亿美元之间。同时，这也会对每股收益造成影响，大约为 0.13 到 0.18 美元。
资料显示，英伟达 H20 是在之前的 A100/A800、H100/H800 被禁止对华出口之后推出的。它是符合美国出口管制要求的三款中国特供版 AI 加速芯片之一，并且是其中最强的一款 AI 芯片。
它是基于 H100 的“阉割”版本，能够提供高达 296 INT8 TOPS/FP8 TFLOPS 的算力，并且拥有 96GB HBM3 内存和 4.0TB/s 内存带宽，凭借这些特点可以与入门级 AI 处理器展开竞争。而 B20 传闻是英伟达为避免 H20 被禁而设计的迭代产品，或许会再次降低性能或者精简 HBM 容量。
此前有分析师 Dylan Patel 来自 SemiAnalysis，他预计英伟达在 2024 年将会向中国市场运送超出 100 万颗的 H20 芯片，并且这会给英伟达公司带来超出 120 亿美元的收入。
瑞穗证券消息若属实，英伟达在华的 AI 芯片业务肯定会再次遭受重大影响。英伟达之外，英特尔在中国的 AI 芯片及 GPU 业务或许也会受到影响。并且，博通在中国相关的 AI 芯片设计服务业务也可能会受到影响。
瑞穗证券预估，最终的限制规则或许会在数周之后予以公布。当下，任命以及相关政策尚未得到证实。
