近段时间，全球和国内的晶圆制造线不断拓展，这为半导体掩膜版行业带来了明显的增长契机。与此同时，新能源汽车、消费电子等下游行业的技术进步，也加快了半导体掩膜版更新换代的步伐。
目前，半导体光掩模领域被美日企业严密把控。据上海涌尚实业有限公司的数据显示，2022年，掩模版市场中有66%的份额被晶圆厂自建的配套掩模版工厂所占有。至于剩余的市场部分，主要由日本Toppan、美国Photronics以及日本DNP等少数几家国际大型企业所主导。不仅如此，生产掩模版所依赖的基础材料，诸如石英基板、光刻胶以及光学膜等核心部件，亦均被外国企业所独占。
面对国际贸易的紧张局势以及半导体产业反全球化的发展趋势，我国正将加快国内产品替代提升为国家战略的核心要务。
我国光掩模产业在中低端市场领域已实现一定的发展，国内相关企业亟需提升自身的研发能力，并加速步伐以缩小与海外同行的差距，从而在全球竞争格局中赢得更为有利的竞争地位。
一、光掩模概述
光掩模，又称光刻掩模版或光罩，在微电子制造领域充当图形转移的模板，对于平板显示、半导体、触控及电路板等行业而言，是必不可少的核心材料。它的主要作用是，通过曝光技术，将设计者的电路图案精确地复制到下游行业的基板或晶圆上，进而加速批量化生产的进程。掩模版不仅是光刻复制图形的参照与模板，它在工业设计与工艺制造领域间构筑了一座桥梁。其精度与品质的高低，直接决定了最终成品的质量与合格率。
依据基板材料的差异，掩模版可以分为石英掩模版、苏打掩模版以及其他种类，例如干版、凸版和菲林等。石英掩模版在平板显示和半导体制造领域有着广泛的应用，苏打掩模版则多用于半导体、触控和电路板的制造，而其他类型的掩模版则主要应用于液晶显示和电路板制造等行业。
光掩模领域呈现出与面板市场相反的周期性特点，比如在2020至2021年间，尽管面板市场呈现上升趋势，但面板掩模版的销售额却出现了下降；而反观面板市场下行期间，掩模版企业的收入却实现了增长，这是因为平板显示制造商为了保持竞争力，加大了新产品的研发力度，从而推动了掩模版的需求。
二、产业链分析
光掩模产业可细分为供应上游、制造中游和应用下游三个主要部分。在供应上游部分，主要供应商承担着提供掩模基板、光学薄膜、化学试剂以及包装容器等核心材料的职责。制造中游环节专注于掩模版的制作过程。至于应用下游部分，它包括了平板显示、半导体、触控技术和电路板等众多制造领域的厂商。值得注意的是，半导体等中游电子元器件厂商的应用范围极为广泛，涵盖了众多领域，例如消费电子（涵盖电视、手机、笔记本电脑、平板电脑以及可穿戴设备等）、家用电器、车载电子、网络通信、LED照明、物联网、医疗电子以及工业控制等多个行业。
三、市场前景
设备成本高昂，导致光掩模制造领域门槛甚高。该行业对技术和资金要求极高，其产品为高精度的定制化产品，对设备和技术均设有较高的门槛。全球掩模厂数量有限，所需人才大多需自行培养，我国在掩模版领域人才匮乏，且人才培养周期较长。掩模版制造企业所使用的生产机械多数源自海外引进，加之全球范围内每年生产的此类设备数量有限，这导致市场上不仅存在激烈的采购竞争，而且设备成本极其高昂。单个设备的售价从数千万元到数亿元不等。
从需求端分析，全球光掩模市场呈现出持续扩张的趋势，2012年至2020年间，市场规模逐年扩大。根据SEMI的数据统计，预计到2022年，该市场规模将达到52亿美元。同样，我国光掩模市场也呈现出逐年上升的态势，2019年市场规模为74.12亿元，预计到2023年将增至124.36亿元，而2024年上半年则有望达到71.23亿元。
半导体材料领域内，我国国产化替代的潜力十分可观，光掩模产业亦有望抓住发展的良机。根据我国海关总署发布的统计信息，2020年上半年，我国集成电路产品的进口费用达到了1546.1亿美元，这一数字远超过了国内集成电路产品的销售额，即3539亿元人民币，这一现象显著表明了我国半导体材料市场拥有巨大的国产化替代潜力。半导体材料产业的国产化比率持续攀升，光掩模等关联材料将因此受益，迎来快速发展的新机遇。
路维光电在业绩说明会上透露，对于未来3至5年的预测，我国平板显示行业中的光掩模市场潜力巨大，几乎触及百亿规模。目前，国产平板显示掩膜版的占有率仅为20%左右。展望未来，随着行业整体规模的扩大和国内替代趋势的加强，这一比例有望提升，从而为国内掩膜版生产企业提供扩产的空间。
四、部分布局光掩模的上市公司
经过梳理分析，我们找到了若干家A股上市公司，这些公司在光掩模领域进行了布局，并且在这些领域拥有显著的优势。
清溢光电，代码688138，是我国较早成立且规模较大的掩模版生产企业之一，主要致力于掩模版的研发、设计、生产及销售。该企业生产的掩模版产品，根据基板材质的不同，主要分为石英掩模版、苏打掩模版以及其他类型，例如凸版和菲林等。这些产品在平板显示、半导体芯片、触控技术以及电路板等多个领域得到广泛应用。
财务报告揭示，该企业在2024年度成功达到营业收入11.12亿元人民币，较上年同期增长20.35%；其归属于母公司的净利润达到1.72亿元人民币，较上年同期增长28.49%。进入2025年第一季度，企业营业收入进一步增至2.99亿元人民币，同比增长9.83%；归属于母公司的净利润为5174.22万元人民币，同比增长4.34%。
清溢光电在2021年至2025年第一季度内的净利润数据，可从同花顺财经获取。
路维光电（代码：688401）在自主研发和生产领域深耕细作，于掩模版行业构筑了坚实的科技基础和宝贵的操作经验。自公司成立至今，它一直致力于各类掩模产品的研发、制造与推广，其产品在平板显示、半导体、触控技术以及电路板等行业得到广泛应用，成为微电子制造环节中图形转移环节的关键标准和模板。
历经多年技术积累和不断革新，路维光电已成长为中国境内唯一一家能够全面服务G2.5至G11全系列生产线的本土掩模版生产商，能够为平板显示器制造商提供全方位的配套支持。
财务报告揭示，该企业在2024年度成功赚取了87.6亿元人民币的营业额，较上年同期增幅达到了30.21%；其归属于母公司的净利润达到了19.1亿元人民币，较上年同期增长了28.27%。进入2025年第一季度，公司营业额进一步攀升至26亿元人民币，同比增长了47.09%；而归属于母公司的净利润为4915.01万元，同比增长了19.66%。
路维光电在2021年至2025年第一季度内的净利润数据，可参考同花顺财经的报道。
龙图光罩，代码688721，是我国市场上极为罕见的独立第三方半导体掩模版生产企业。公司紧密跟随我国特色工艺半导体的发展轨迹，持续开展技术突破和产品更新，将半导体掩模版与下游半导体产品的工艺水平从1微米逐步推进到130纳米，其产品在功率半导体、MEMS传感器、集成电路封装、模拟集成电路等特色工艺半导体领域得到广泛应用，最终应用场景包括新能源、光伏发电、汽车电子、工业控制、无线通讯、物联网以及消费电子等多个方面。
财务报告揭示，2024年度，企业营收达到2.47亿元，较上年同期上升12.92%；归属于母公司的净利润为9183万元，同比增长9.84%。进入2025年第一季度，企业营收为5436.74万元，较去年同期下降了8.97%；同期归母净利润为1733.39万元，同比下降30%。
龙图光罩在2021年至2025年第一季度内的净利润数据，可参考同花顺财经的报道。
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