周三，沪锡价格经历显著上涨。这主要归因于缅甸的复产进度较慢，部分矿山的锡矿品位有所下降，市场对锡矿供应的后续情况感到忧虑。在需求方面，焊料、电子和家电等相关企业的订单并未出现明显增长，对高价原料的接受度不高，尽管如此，库存水平普遍偏低。随着缅甸复产预期的减弱，一些企业开始释放出对基本需求的补充库存意愿。缅甸锡供应释放的态势难以逆转，而下游市场需求并未出现明显增长，因此预计锡价上涨的潜力相对有限。在操作上，建议在价格较高时进行做空操作。本周，国内锡的主力合约价格预计将在230000至260000元/吨之间波动，而国际伦锡的价格预计将在28000至31000美元/吨之间变动。此外，周三镍价呈现震荡走势。总体来看，美国的数据公布不及预期，这影响了市场对加息和降息的预期，导致美元指数下跌了0.42%，报收于98.813，接近近六周以来的最低点。在供应方面，精炼镍的产量达到了历史最高水平；而在需求方面，不锈钢市场表现平淡，下游企业对高价镍的接受程度有限，现货交易较为清淡。至于镍矿市场，菲律宾的红土镍矿价格保持稳定，印尼的火法矿由于事故原因价格上涨，而湿法矿在价格下跌后趋于稳定。镍铁价格下跌，导致企业减少生产负荷，随后价格趋于稳定并有所回升。5月份，印尼的MHP项目得以恢复生产，然而，由于4月份的减产，到港的货物量有所减少，短期内价格仍然保持在较高水平。在硫酸镍领域，一些三元前驱体制造商在6月份的排产计划中表现出乐观态度，对镍盐价格的接受度有所提高，硫酸镍相对于纯镍的溢价保持在较高位置。总体而言，宏观经济的不确定性较高，镍的短期基本面有所改善，但后续走势偏空，操作上建议以逢高做空为主。沪镍主力合约的短期价格波动范围可参考115000至128000元每吨，而伦敦金属交易所的3个月期镍合约价格波动范围则可参考14500至16500美元每吨。
