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知名资本达晨系正持续退出尚品宅配。
6月4日，家居定制公司尚品宅配（股票代码：300616.SZ）发布了一则公告。公告中提到，持有公司17.5%股份的股东达晨财信和达晨创富计划减持，减持的股份总数不会超过1192.05万股，这一数量大约占公司总股本的6%。减持的时间段是从本公告发布之日起的三个交易日后开始，持续至之后的六个月内。根据减持股份数量以及尚品宅配当日收盘价73.07元/股进行计算，达晨系本次减持所获得的现金可能高达8.71亿元。
达晨财信与达晨创富同属于达晨创投体系，在尚品宅配公司上市之前，达晨系已经拥有了其股份，并且双方是利益共同体。尚品宅配成功首次公开发行并上市后，达晨系共持有该公司22.50%的股份圆方软件，这一比例随后有所下降，降至22.02%。
值得注意的是，这已经是达晨集团第三次提出减少持有尚品宅配公司股份的计划了。自股份解禁伊始，达晨集团便开始了减持的操作。
尚品宅配于2017年3月成功登陆创业板，而达晨系所持有的股份则于2020年3月解除限售。在这一年3月12日，双方急于行动，迅速提出了一个减持计划圆方软件，该计划涉及的股份比例不超过公司总股本的6%。
在2020年4月13日至8月18日期间，达晨系总共减持了225.41万股，这一减持量约占公司总股本的1.14%，并通过此操作实现了约1.56亿元的现金收入。
在首次减持计划执行期限结束的次日，达晨财信与达晨创富迅速衔接，再度推出了一个减持方案，该方案涉及的股份比例不超过公司总股本的6%。
在第二轮减持阶段，达晨系实际减持的规模持续扩大。从2020年12月14日至2021年3月22日，达晨系共减持了685.92万股，这一减持量占公司总股本的约3.47%，并且通过这次减持，达晨系成功套现了5.21亿元。
通过观察两次减持动作，我们可以看出达晨系正在加快从尚品宅配中撤资。或许，第二轮减持之所以进行，是因为其价格更加令人满意；第一次和第二次减持的平均股价分别是69.34元每股和75.97元每股。
经过两次减持操作，达晨财信以及达晨创富这两家公司所持有的股份比例已经降至17.50%。
本次第三轮减持计划的具体减持数量尚未明朗，而尚品宅配的最新股价定格在73.07元每股。
事实上，尚品宅配的股价表现已大幅落后于同行。自2020年年初至今，该公司的股价累计上涨幅度为负1.95%，而与此同时，欧派家居（股票代码：603833.SH）在同一时间段内的涨幅接近90%，并且曾一度成为首家跻身“千亿市值俱乐部”的定制家居企业；索菲亚（股票代码：002572.SZ）的股价涨幅亦超过了40%；至于志邦家居（股票代码：603801.SH），其涨幅更是超过了140%。
观察业绩数据，尚品宅配在2020年实现了65.13亿元的营收，较上年同期下降了10.29%；归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元，同比下降了80.81%。与此同时，同样遭受疫情冲击的欧派家居、索菲亚、志邦家居在2020年却均实现了营业收入和净利润的同比上升。
尚品宅配在2004年正式成立，并于2017年成功登陆深圳证券交易所创业板。自圆方软件转型涉足家居领域以来，公司逐步崛起，跻身国内顶尖的定制家居企业行列。目前，尚品宅配主要致力于全屋板式家具的定制生产与销售，同时提供配套家居产品的销售服务。此外，公司还向家居行业内的企业供应设计软件，并为其提供信息化整体解决方案的设计、研发及技术服务。
尚品宅配的核心业务便是家具销售，其市场占有率长期超过八成。然而，通过查阅公司财报，我们可以看到，近几年来，尚品宅配在家具领域的市场份额正逐步减少。具体来看，2017年至2020年间，家具业务在营业收入中的占比持续下滑，从95.16%降至86.99%。在2020年，尚品宅配的家具业务收入达到56.66亿元，较上年同期下降了12.39%。
与此同时，尚品宅配在整装业务领域的占比逐年攀升。在2017年至2020年间，该公司的整装业务在营业收入中的比例从微乎其微的0.04%增长到了8.29%。这一显著的增长幅度，与尚品宅配实施向整装业务转型的战略密切相关。
目前，整装服务已成为家装领域的新兴增长动力。伴随着我国二手房市场的蓬勃发展，二次装修的需求持续增长。在这种背景下，一站式整装服务因其省心、省时、省力的特点，相较于传统装修方式，更能迎合现代消费者的需求。据亿欧智库的数据预测，2021年整装行业的市场规模预计将达8685.82亿元，且将保持20%以上的年增长率，实现高速发展态势。
实际上，尚品宅配在2017年年末便踏入了整装市场，它首先提出了全屋定制的理念，并且研发了适用于家装领域的BIM技术——这是一种用于工程设计、施工和管理的数字化工具。因此，尚品宅配可以被视为最早涉足整装领域的参与者之一。
然而，经过三年的实际操作，尚品宅配的整装业务发展速度较为迟缓。在2020年，该业务仅实现了5.40亿元的营收，这一数字在公司总收入中的比例不足十分之一。换句话说，尚品宅配目前着力发展的整装业务，在短期内尚无法有效推动公司整体收入的增长。
观察尚品宅配盈利能力的各项关键数据，我们发现，该公司在2020年的加权平均净资产收益率为2.9%，较上年同期下降了13.24个百分点；同时，其销售毛利率也降至了33.23%，比去年减少了8.34个百分点。
根据一季报数据，尚品宅配在2021年第一季度取得了14.07亿元的营收，较上年同期增长了110.28%；净利润达到791.30万元，同比增长105.09%，标志着公司上市以来首次在一季度实现盈利。然而，扣除非常规项目后，净利润为负741.18万元，公司依旧处于亏损之中，同时，经营性现金流也呈现负值，达到-8.07亿元。
